9月3日，重慶鋼鐵（601005.SH）在停牌一天后恢復交易。同時重慶鋼鐵公布了重大資產重組所涉及的《2013年合并備考盈利預測報告》（以下簡稱《報告》）。

《報告》稱，受累嚴峻的行業形勢，雖然公司完成重組后資產規模、營業收入等指標將大幅增長，但合并后的公司全年凈虧損額將放大至24.92億元。

《報告》是基于重組成功做出的預測，早在去年12月，重慶鋼鐵重大重組方案就已經股東大會通過。按照方案，重慶鋼鐵將以3.14元/股價格向大股東重鋼集團發行199618.16萬股，購買總價值62.68億元的資產，主要為收購重鋼集團在長壽新區投建的鋼鐵生產相關資產及配套公輔設施。同時，重慶鋼鐵擬向不超過10名投資者發行股份募集配套資金，預計募集配套資金規模不超過20億元。

在前不久,重慶鋼鐵披露了最新的半年報，半年報顯示重慶鋼鐵今年上半年凈利潤為-11.16億元，虧損額同比增加72.21%。這意味著重慶鋼鐵下半年預虧也將達到11億元。

去年因獲得20億元巨額政府補貼而一舉“扭虧”的重慶鋼鐵，今年上半年面臨增虧7成、資產負債率高達89.91%的尷尬局面。重慶鋼鐵將降低負債率的希望瞄向了近期即將獲批的資產重組。

“重組完成后，重慶鋼鐵的負債率將會降低至75%左右的水平，銀行借貸信譽度也會提高。”重慶鋼鐵董秘游曉安表示這將是一大利好。

雖然目前重慶鋼鐵的資產重組進程進一步加快，此前也有重慶鋼鐵高層預測重組方案有望在七八月獲批，不過目前仍未有結果。“重組方案還在審核，具體什么時候能批下來還不確定?！庇螘园矊Ρ緢笥浾哒f。

有望再度獲取補貼？

鋼鐵行業今年依然愁云慘霧，重慶鋼鐵的業績也有些黯然。

今年一季度重慶鋼鐵凈利潤虧損4.59億元，相較去年同期虧損1.83億元，虧損面繼續擴大。半年報顯示重慶鋼鐵今年1-6月實現銷售收入92.95億元，同比下降9.60%，凈利潤為-11.16億元，虧損額同比增加72.21%。

而在去年，重慶鋼鐵扣除非經常性損益后的凈利潤虧損18.69億元。如果不是在2012年12月收到重慶市長壽區財政局及重慶市財政局給予的政府共計20億元的補貼，重慶鋼鐵將難逃被“ST”的命運。

獲取補貼后，重慶鋼鐵的年報瞬間變得“好看”。年報顯示，2012年重慶鋼鐵實現凈利潤9881.3萬元。

這筆巨額補貼是用于彌補重慶鋼鐵2010年至2012年因環保搬遷產生的環保費用性支出及財務費用等經營成本。資料顯示，根據重慶市政府節能減排、產業布局和戰略規劃的要求，重鋼集團需實施戰略性整體環保搬遷，上市公司重慶鋼鐵也在搬遷范圍之內。

今年重慶鋼鐵是否延續好運再度獲取補貼？《公告》指出，重慶鋼鐵管理層考慮到補助取得的不確定性，未預測今年7月至12月可以取得任何政府補助。

“今年是否還有補貼現在也還不確定?！庇螘园舱f，“現在我們在做的還是想辦法提升業績。目前主要是采取調整內部產品結構、增加銷售、降低采購價格和工序成本以及出售非核心資產等措施。不過所產生的效益都被不太景氣的市場狀況抵消了?！蓖瑫r，他也坦承，重慶鋼鐵也面臨一些產品越生產越虧的局面。

資產重組解決兩大問題

重慶鋼鐵的資產重組也被業內視為改變目前尷尬局面的一項重大動作。

中信證券一位鋼鐵行業分析師稱，方案一旦實施，重慶鋼鐵的鋼鐵產能將擴大，由300萬噸增加至600萬噸，同時資產質量和財務狀況也會有所提升，也將改善負債率逼近90%的局面。

不過游曉安稱，產能改變與重組事宜并未有太大關系?！霸谔潛p狀態下重組可以增強競爭力，不過這次重組不太一樣，并不是為了盈利。主要是解決兩大問題，完成最基本的資產獨立性?！?/p>

他所指的兩大問題是，解決資產不完整以及與大股東重鋼集團存在重大關聯交易的問題?！霸谇皟赡暌颦h保而搬遷時資金有限，目前重慶鋼鐵只有屬于自己的軋鋼生產線，而重要的煉鋼和煉鐵的生產線仍是重鋼集團的?！彼忉?“改建后，使用大股東的資產所產生的費用如何計算，比如生產用水多少元/噸、市場的公允價格如何，這些都沒有明確的計算標準?！?/p>

基于以上重慶鋼鐵急需解決的兩大基礎問題，游曉安直呼“不完成重組就麻煩了”。